Истерический максимум: Европе грозит инфляционный шок из-за новых санкций | Статьи
Европу накрыла рекордная инфляция. Антироссийские санкции ввергли европейские страны в кризис, вслед за энергоносителями подорожало абсолютно всё. Рост цен в еврозоне достиг исторического максимума — 8,1%. Экономисты уверены: это только начало и после шестого пакета санкций ЕС, предполагающего частичный отказ от российской нефти, инфляционная спираль рискует выйти из-под контроля. Подробнее — в материале «Известий».
Дорожает всёГодовая инфляция в 19 странах еврозоны в мае, по предварительным данным Евростата, достигла исторического максимума в 8,1%. Речь идет о седьмом подряд рекорде — в апреле показатель достигал 7,4%. Основной вклад в рост цен вносит подорожание энергоносителей (39,2% в мае по сравнению с 37,5% в апреле), продуктов, алкоголя и табачных изделий (7,5% по сравнению с 6,3% в апреле), промышленных товаров (4,2% по сравнению с 3,8% в апреле).
Среди стран еврозоны больше всего потребительские цены выросли в мае в Эстонии — на 20,1%, в Литве (18,5%) и Латвии (16,4%). В крупнейших экономиках Европы Германии и Франции — на 8,7 и 5,8% соответственно. В Германии аналогичный уровень инфляции был зафиксирован зимой 1973/74 года. Рост цен оказался рекордным в Италии (7,3%) и Испании (8,5%).
Фото: Global Look Press/Lu Yang
Ключевая причина — резкий взлет цен на энергоносители, топливо подорожало на 157% год к году, газ — более чем в четыре раза, соответственно дорожают и другие сырьевые товары, включая продовольствие.
«Высокие цены на газ, которые хотя и не поднимаются дальше, но трансформируются с задержкой в рост тарифов на газ и электроэнергию для конечных потребителей; высокие цены на нефть, которые через дорогое топливо для транспорта перекладываются с задержкой на конечных потребителей. Рост цен на зерно, который начался в феврале и трансформируется теперь в рост цен на мясо и другие производные товары», — поясняет главный макроэкономист «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин.
Наблюдатели констатируют: экономическая ситуация в еврозоне носит катастрофический характер и нынешние показатели — только начало инфляционного цунами на потребительских рынках. На дальнейший рост цен указывает резко взлетевший индекс цен производителей — показатель стал исключительно высоким для региона.
Фото: Global Look Press/Daniel Vogl
«Есть индикатор, который обычно называют предтечей уровня потребительской инфляции. Таким индикатором является индекс цен производителей. И он достиг в еврозоне просто невероятных значений — 36,8% в годовом выражении», — указывает экономист Петр Заборцев.
Как добавляет Антон Прокудин, значение имеет также помесячная инфляция в сопоставимые периоды прошлого года. Так, в мае–июне 2021 года рост цен в еврозоне составил 0,3% (против предварительных 0,8% в мае этого года), а в июле он был равен –0,1%, поэтому в июне–июле нынешнего года ускорение годового значения инфляции в еврозоне продолжится.
В конце мая Европа ввела шестой пакет санкций против России, предполагающий частичный отказ от российской нефти. На этом фоне котировки уже обновили двухмесячные максимумы. Отказ от российского топлива обернется для ЕС дефицитом энергоресурсов. Это отправит нефть к новым высотам. Стоимость барреля Brent прибавит еще как минимум $30 с нынешних $120.
— Мы ожидаем, что цены на нефть в результате эмбарго вырастут на $15–20 за баррель, хотя вступление ограничительных мер в силу сдвинуто на декабрь, когда спрос на топливо обычно падает. Подорожание приведет к увеличению расходов потребителей в Евросоюзе на топливо, а также дополнительно ускорит инфляцию, которая и так находится на самом высоком уровне с момента образования еврозоны, — пояснил «Известиям» руководитель Центра развития энергетики Кирилл Мельников.
Фото: Global Look Press/Joko
Расплачиваться за политические решения руководства ЕС, как обычно, придется рядовым гражданам.
Крупнейшие экономики Европы уже охватил «кризис стоимости жизни», когда людям приходится выбирать между покупкой еды и оплатой отопления.
«От роста цен на топливо пострадает логистика, и ее издержки будут переложены на конечных потребителей. Поэтому сильнее вырастут в цене товары с малой стоимостью (дешевые продукты повседневного потребления), поскольку транспортная составляющая в их конечной стоимости более существенная», — отмечает Антон Прокудин из «Ингосстрах-Инвестиции».
Дорожать будет всё: бензин, еда, одежда, ЖКХ, медикаменты, потребительские товары повседневного и долгосрочного пользования. По мнению Сергея Черникова, доцента экономического факультета РУДН, в ближайшие полтора года в ЕС будут происходить примерно такие же процессы, как в России начала 1990-х годов: резкое обеднение больших масс населения, снятие многих социальных пособий и субсидий. А многие привычные атрибуты вроде утреннего стаканчика латте перейдут в разряд роскоши.
Если Евросоюз откажется от российской нефти, ему придется столкнуться с худшим кошмаром политиков — стагфляцией, пишет американское издание OilPrice.
Cтагфляционные опасения набирают силу: более 70% инвесторов ожидают «экономического шторма» на фоне антироссийских санкций.
«Цены на энергоносители уже достигли заоблачных высот, а на сырьевых рынках наблюдается беспрецедентный скачок цен. Самое главное, мировые запасы нефти сокращаются», — пишет OilPrice.
Фото: Global Look Press/Nikolay Gyngazov
Автор статьи отмечает, что украинский кризис обнажил глубину экономических взаимосвязей в Европе и поставил под сомнение восстановление стран от последствий пандемии. Сегодня они переживают стремительный рост цен на энергоносители и, по сути, испытывают кризис, связанный с инфляцией.
Тем не менее планы у ЕС амбициозные: сократить импорт российской нефти к концу 2022 года на 92%.
РФ ждёт инфляционное цунами, порождающее галопирующую инфляцию — прогноз — Пётр Заборцев
Аннотация
Эксперт рассказал о перспективах инфляции в российской экономике.
Пётр Заборцев,
22 сентября 2021, 20:07 — REGNUM
Экономика
Дарья Антонова © ИА REGNUM
Инфляция в России продолжает бить рекорды последних лет.
В начале сентября ЦБ РФ оценивал годовую инфляцию по состоянию на август 2021-го в 6,74% в год. С учетом своеобразного метода подсчета инфляции нашим регулятором и нашими органами статистики можно смело полагать, что реальная потребительская инфляция, наблюдаемая гражданами, составляет уже никак не меньше 13,5−15%. Ключевые источники текущей инфляции приходят к нам из растущих издержек, связанных ценовым ралли на сырьевых рынках, а ралли пока не думает останавливаться. Если рынок металла немного успокоился, то всплеск цен на газ активно подхватил эту эстафету.
Вероятно, эти инфляционные волны пробьют институциональные преграды. И мы сможем увидеть инфляционное цунами, порождающее галопирующую инфляцию и на нашем рынке и на рынках других стран. Вероятность этого не стопроцентная, но весьма высокая. Такой сценарий, был заложен нашим ЦБ как один из вероятных стрессовых сценариев.
Реализация этого события может привести и к обнищанию граждан, особенно наименее обеспеченных, и к кризису на товарных рынках, вызванному разрушением цепочек поставок.
При этом реально располагаемые доходы жителей России и так не слишком растут в последние годы. В 2020 году, по данным Росстата, размер таких доходов упал на 3,5% и стал на целых 10% ниже уровня 2013 года. Хотя сейчас произошел некий восстановительный рост, пиковый уровень доходов пока не достигнут.
В случае реализации сценария резкого ускорения инфляции результаты для большинства наших граждан обещают быть очень жесткими, если не жестокими. Это заставляет и экономистов, и обычных людей особо внимательно следить за политикой правительства РФ и Центрального банка в этой области. 10 сентября 2021 года Центральный банк России в очередной раз в этом цикле поднял ключевую ставку до внушительных 6,75%.
Центральный банк России
Дарья Антонова © ИА REGNUM
То есть регулятор начал цикл жесткой кредитно-денежной политики. Несмотря на активную критику, связанную с тем, что поднятие ставки ограничивает в первую очередь инфляцию спроса, а не разворачивающуюся сейчас инфляцию издержек, нельзя не признать некую логику в работе регулятора.
Однако всё равно это выглядит полумерой. Рано или поздно резкий рост сырьевых цен, составляющий сегодня от 30 до 300% для разных рынков, либо прорвется на потребительские рынки, либо убьет производителей, что сократит предложение и остановит восстановительный рост.
В итоге ситуация выглядит цугцвангом. Какой бы ход ни выбрал регулятор, он приведет к ухудшению ситуации раньше или позже. Наш ЦБ выбрал вариант позже. И это, вероятно, правильное решение, если смотреть в его логике.
Причина такой «безвыходной» повестки — ограниченный взгляд на экономику со стороны правительства и регулятора денежного рынка. Правительство принципиально отказывается вмешиваться в базовые механизмы работы рыночной системы, считая это крайне опасными, разбалансирующими действиями.
Дом Правительства РФ
Дарья Антонова © ИА REGNUM
Кризисы, с которыми сталкивается наша экономика сегодня, носят системный характер и институциональную природу.
Сама текущая система порождает такие ситуации, как резкий рост цен сегодня, и снижение располагаемых доходов вчера. Если государство хочет найти действенное решение, то ему следует вмешиваться в рыночные механизмы и активно их донастраивать.
Правительству России нужно отказаться от определения конкуренции только как торговых процедур и ценовых снижений. Получение информации — это не только дело исключительно самих участников рынка. Снижение транзакционных издержек в экономике, развитие продуктивной занятости и рост производительности труда — этими задачами следует заниматься правительству уже сейчас. Это нужно не только лишь предприятиям, это нужно всем нам. Для того чтобы доходы росли, а цены были стабильно управляемыми.
Именно на этих трех точках фокуса следует сконцентрироваться в первую очередь. Во-первых, государству нужно помогать создавать и развивать предприятия в низкоконкурентых сферах. Во-вторых, необходима системная прозрачность и доступность информации о рыночных альтернативах.
Условно, как простой горожанин должен быстро узнавать, где подешевле ряженка, так и предприятия должны знать, где могут проще и дешевле купить сырье. Это будет значимым институциональным барьером для роста цен.
Покупатель в супермаркете
Дарья Антонова © ИА REGNUM
Необходимо резко изменить подходы к государственному планированию и поставить во главу угла снижение непродуктивных транзакционных издержек. Сегодня 70−90% от цены товара — это непродуктивные издержки на перемещения, посредников и прочие ненужные и не добавляющие ценности действия. Современные технологии позволяют нам резко продвинуться в этих вопросах, и правительство обязано этим заниматься для роста благосостояния всех.
Глобальное инфляционное цунами создается в США, а не в Украине
Инфляционное цунами проходит через мировую экономику, создавая экономические беспорядки — в некоторых случаях острый политический кризис — во всех странах, которых оно касается.
Это набирает обороты, поскольку Соединенные Штаты возглавляют попытки других экономик Глобального Севера контролировать инфляцию, быстро повышая процентные ставки, что вынуждает экономики Глобального Севера впадать в рецессию.
Экономики Глобального Юга, таким образом, пострадали от четырехкратного удара, вызвавшего еще более сильную стагфляцию, рост инфляции и замедление роста, чем в странах Глобального Севера.
Во-первых, повышение процентных ставок в США приводит к повышению обменного курса доллара по отношению к валютам развивающихся стран, повышая импортные цены, которые обычно устанавливаются в долларах, тем самым усугубляя инфляцию в этих развивающихся странах.
Во-вторых, рост доллара по отношению к валютам развивающихся стран увеличивает стоимость погашения международных долгов в их валютах, которые оцениваются в долларах.
В-третьих, пытаясь предотвратить очень резкое падение своих обменных курсов и попытаться предотвратить отток капитала из своей экономики в США, страны Глобального Юга повышают процентные ставки, подталкивая свою экономику к рецессии.
В-четвертых, рецессия Глобального Севера снижает спрос на экспортную продукцию Глобального Юга, оказывая дополнительное понижательное давление на их экономику.
В политическом плане такая ситуация создает кризисы для нескольких правых режимов на Глобальном Юге, но также усиливает негативное давление на политику прогрессивных левых правительств и ведет к угрозе «цветных революций».
Инфляция в США
США утверждают, что эта глобальная инфляция и создаваемое ею понижательное давление на уровень жизни вызваны войной на Украине — и поэтому страны должны винить и объединяться против России. Но беглый взгляд на факты опровергает это утверждение.
Война на Украине началась 24 февраля, но инфляция в США уже почти два года до этого резко росла. Рост цен в США составил 0,1% в мае 2020 года, но к январю, перед войной на Украине, цены выросли до 7,5% — инфляция в США перед войной выросла на 7,4%. В августе рост цен в США составил 8,3%, рост всего на 0,8% с начала войны.
Более 90% роста цен в США произошло до войны на Украине. Поэтому важно критически мыслить, когда США обвиняют Россию во всемирной инфляции и вытекающем из этого снижении уровня жизни. Огромная инфляционная волна в США, которая распространилась по всему миру с задержкой всего в два-три месяца, поскольку США является крупнейшей экономикой мира, произошла до войны на Украине. Как отметила редакция Wall Street Journal: «Это не путинская инфляция… Эта инфляция была сделана в Вашингтоне».
Что вызвало инфляцию в США?
В технико-экономических терминах легко объяснить, почему инфляция в США резко возросла — ее анализировали такие американские экономисты, как бывший министр финансов Ларри Саммерс.
В мае 2021 года Саммерс предупредил: «Мы берем на себя очень существенные риски, связанные с инфляцией… Раньше идея ФРС заключалась в том, что она убрала чашу с пуншем до того, как вечеринка стала хорошей… Теперь доктрина ФРС состоит в том, что она удалит только чашу для пунша после того, как он увидит, как пьяные люди шатаются вокруг… Мы печатаем деньги, мы выпускаем государственные облигации, [и] мы занимаем в беспрецедентных масштабах».
Дефицит бюджета США вырос до 26% валового внутреннего продукта (ВВП), а годовой прирост денежной массы США достиг 27% — оба показателя являются самыми высокими в истории США мирного времени. При резком росте спроса и отсутствии существенного увеличения предложения стремительный рост инфляции в США был неизбежен.
Какова была роль инфляции?
Но более важным, чем техническое объяснение, является понимание социальной роли инфляции. Инфляция показала, что спрос намного превышает предложение, что оказало повышательное давление на цены на товары и услуги. Таким образом, при отсутствии увеличения предложения спрос должен был сократиться. Ключевой социальный вопрос заключался в следующем: какие расходы США будут сокращены?
Многие реформы в США можно было бы провести путем сокращения спроса и перераспределения расходов, тем самым снизив инфляционное давление, не снижая при этом уровень жизни в США — действительно, эти реформы повысят экономическую эффективность США и уровень жизни.
Военные расходы США являются самыми высокими в мире — больше, чем военные расходы следующих девяти стран вместе взятых. Эти 3,7% расходов ВВП США могут быть сокращены без снижения уровня жизни в США.
Точно так же в 2020 году расходы США на здравоохранение достигли 190,7% ВВП — почти пятая часть ее экономики. Но частная система здравоохранения США очень неэффективна.
Доля расходов на здравоохранение в экономике США выше, чем в любой другой экономике мира, но ожидаемая продолжительность жизни в США составляет всего 77 лет по сравнению со средним показателем 83 лет в других странах с высоким уровнем дохода. Стоимость частной системы здравоохранения в США составляет более высокую долю экономики страны, поскольку ее граждане живут примерно на шесть лет меньше, чем в сопоставимых странах.
Но сокращение военных расходов США или рационализация здравоохранения пойдет вразрез с корыстными интересами производителей оружия и Большой Фармы в США соответственно.
Сокращение военных расходов США приведет к ослаблению их агрессивной зарубежной военной политики.
Рационализация здравоохранения в США повлечет за собой переход к государственной системе здравоохранения, более успешно используемой в других странах, и сократит прибыль крупных частных корпораций здравоохранения.
Корыстные интересы правительства США в поддержке производителей оружия и крупных фармацевтических компаний означают, что такие действия предприниматься не будут.
Но если против этих корыстных интересов не будут приняты никакие меры, то единственным альтернативным способом сокращения расходов будет снижение уровня жизни рабочего класса. Это то, что происходит во время инфляции. Как объяснял Джон Мейнард Кейнс, сократить реальную заработную плату за счет высокой инфляции гораздо проще, чем путем прямого сокращения денежной заработной платы — это частично скрытое сокращение, и рабочие не могут вести переговоры со своими работодателями об уровне инфляции.
Среднесрочная и долгосрочная инфляция дестабилизирует ситуацию и должна контролироваться — обычно при капитализме это достигается за счет рецессии.
Но краткосрочная инфляция — мощный инструмент для снижения реальной заработной платы, что и происходит.
Средняя денежная заработная плата в США растет — в августе она выросла на 4,6%. Но цены росли быстрее — на 8,3% за тот же период. Таким образом, реальная заработная плата в США упала, как и каждый месяц с апреля 2021 года. В августе 2022 года реальный недельный заработок в США был на 3,4% ниже, чем годом ранее.
Но эта инфляция, сокращающая реальные доходы американских рабочих, распространяется на остальной мир, вызывая кризис на Глобальном Юге. Таким образом, инфляция в США атакует как американских рабочих, так и весь остальной мир.
[Эта статья была подготовлена Globetrotter. Джон Росс — старший научный сотрудник Чунъянского института финансовых исследований Китайского университета Жэньминь. Он также является членом организационного комитета международной кампании «Нет холодной войне». Его работы об экономике и геополитике Китая и США широко публиковались в Интернете, и он является автором двух книг, опубликованных в Китае: «Не путайте экономику Китая» и «Великая шахматная игра».
Его последняя книга — «Великий путь Китая: уроки марксистской теории и социалистической практики» (1804 Books, 2021). Ранее он был директором по экономической политике Кена Ливингстона, когда тот был мэром Лондона.]
Глобальное инфляционное цунами произошло в США, а не в Украине – Asia Times
Инфляционное цунами проходит через мировую экономику, создавая экономические беспорядки – в некоторых случаях острый политический кризис – во всех странах, которых оно касается. Это набирает обороты, поскольку США пытаются контролировать инфляцию, быстро повышая процентные ставки, что вынуждает другие экономики Глобального Севера впадать в рецессию.
Экономики Глобального Юга, таким образом, пострадали от четырехкратного удара, вызвавшего еще более сильную стагфляцию, рост инфляции и замедление роста, чем в странах Глобального Севера.
Во-первых, повышение процентных ставок в США приводит к повышению обменного курса доллара по отношению к валютам развивающихся стран, повышая импортные цены, которые обычно устанавливаются в долларах, тем самым усугубляя инфляцию в этих развивающихся странах.
Во-вторых, рост доллара по отношению к валютам развивающихся стран увеличивает их стоимость погашения международных долгов, которые оцениваются в долларах.
В-третьих, пытаясь предотвратить очень резкое падение своих обменных курсов и попытаться предотвратить отток капитала из своей экономики в США, страны Глобального Юга повышают собственные процентные ставки, подталкивая свою экономику к рецессии.
В-четвертых, рецессия Глобального Севера снижает спрос на экспортную продукцию Глобального Юга, оказывая дополнительное понижательное давление на их экономику.
В политическом плане эта ситуация создает кризисы для нескольких правых режимов на Глобальном Юге, но также оказывает негативное давление на политику прогрессивно-левых правительств и ведет к угрозе «цветных революций».
Инфляция в США
США утверждают, что эта глобальная инфляция и создаваемое ею понижательное давление на уровень жизни вызваны войной на Украине, и поэтому страны должны винить и объединяться против России.
Но беглый взгляд на факты опровергает это утверждение.
Война на Украине началась 24 февраля 2022 года, но потребительские цены в США резко росли в течение почти двух лет до этого. Более 90% роста цен в США в этот период произошло до вторжения России в Украину. Поэтому важно критически мыслить, когда США обвиняют Россию во всемирной инфляции и вытекающем из этого снижении уровня жизни.
Огромная волна инфляции в США, которая распространилась по всему миру с задержкой всего в два-три месяца, поскольку США является крупнейшей экономикой мира, имела место до войны на Украине. Как отметила редакция Wall Street Journal, «это не путинская инфляция… Эта инфляция была сделана в Вашингтоне».
Что вызвало инфляцию в США?
В технико-экономических терминах легко объяснить, почему инфляция в США резко возросла; это было проанализировано такими американскими экономистами, как бывший министр финансов Ларри Саммерс. В мае 2021 года Саммерс предупредил:
: «Мы берем на себя очень существенные риски, связанные с инфляцией… Раньше идея ФРС заключалась в том, что она убрала чашу с пуншем до того, как вечеринка стала хорошей… Теперь доктрина ФРС состоит в том, что она уберет чашу с пуншем только после того, как увидит, как какие-то пьяные люди шатаются вокруг… Мы печатаем деньги, мы выпускаем государственные облигации, [и] мы занимаем в беспрецедентных масштабах».
Но более важным, чем техническое объяснение, является понимание социальной роли инфляции. Инфляция показывает, что спрос превышает предложение, оказывая повышательное давление на цены товаров и услуг. Таким образом, при отсутствии увеличения предложения приходится сокращать спрос. Ключевой социальный вопрос: какие расходы США будут сокращены?
Многие реформы в США можно было бы провести путем сокращения спроса и перераспределения расходов, тем самым снизив инфляционное давление, не снижая при этом уровень жизни в США – действительно, эти реформы повысят экономическую эффективность США и уровень жизни.
Военные расходы США самые высокие в мире, больше, чем расходы девяти следующих стран вместе взятых. Эти расходы, составляющие 3,7 % ВВП США, могут быть сокращены без снижения уровня жизни.
Кроме того, в 2020 году расходы США на здравоохранение достигли 19,7% ВВП, что составляет почти пятую часть их экономики. Но частная система здравоохранения США очень неэффективна.
США тратят на здравоохранение как долю своей экономики больше, чем любая другая экономика в мире, но ожидаемая продолжительность жизни в США составляет всего 77 лет по сравнению со средним показателем 83 лет в других странах с высоким уровнем дохода.
Корыстные интересы
Но сокращение военных расходов США или рационализация здравоохранения пойдет вразрез с корыстными интересами производителей оружия и Большой Фармы в США соответственно. Сокращение военных расходов США вынудит смягчить их агрессивную зарубежную военную политику. Рационализация здравоохранения в США повлечет за собой переход к государственной системе, которая более успешно используется в других странах, и сократит прибыль крупных частных корпораций здравоохранения.
Заинтересованность правительства США в поддержке производителей оружия и крупных фармацевтических компаний означает, что такие действия предприниматься не будут.
Но если против этих корыстных интересов не будут приняты никакие меры, то единственным альтернативным способом сокращения расходов будет снижение уровня жизни рабочего класса.
Это то, что происходит во время инфляции. Как объяснял Джон Мейнард Кейнс, сократить реальную заработную плату за счет высокой инфляции гораздо проще, чем напрямую сократить денежную заработную плату — это частично скрытое сокращение, и рабочие не могут договориться со своими работодателями об уровне инфляции.
Среднесрочная и долгосрочная инфляция является дестабилизирующей и должна контролироваться. Обычно при капитализме это достигается за счет рецессии. Но краткосрочная инфляция является мощным инструментом снижения реальной заработной платы, что и происходит.
В денежном выражении средняя заработная плата в США действительно растет. В августе они выросли на 4,6% в годовом исчислении. Но цены росли быстрее, на 8,3% за тот же период. Таким образом, реальная заработная плата в США упала, как и каждый месяц с апреля 2021 года. В августе 2022 года реальный недельный доход в США был на 3,4% ниже, чем годом ранее.
Но эта инфляция, сокращающая реальные доходы американских рабочих, распространяется на остальной мир, вызывая кризис на Глобальном Юге.